根据《The Block》报导，摩根大通分析师指出了数个可能在未来几个月影响加密货幣市场的关键因素，並提到一些可能推动价格变动的技术、地缘政治和结构性事件，包括季节性的「Uptober 」趋势、美国联准会的降息、比特幣交易所交易基金（ETF）选择权的批准以及即將进行的以太坊 Pectra 升级。
十月往往是加密货幣看涨的月份
摩根大通报告指出了 10 月份表现强劲的歷史趋势，俗称「Uptober」。分析师强调，比特幣在多个年份的十月里（超过 70% ）都取得了正回报。分析师写道：
「虽然过去的表现並不能预测未来的表现，但我们认为『Uptober』的宣传可能会影响人们的行为，並导致比特幣在今年 10 月出现正收益。」
联准会降息週期尚未影响加密货幣市值
儘管美国联准会最近已进行降息，但摩根大通分析师指出，更广泛的加密货幣市场尚未出现预期的正面效果。他们表示，虽然利率下降的环境通常会支持风险资產，但加密货幣总市值与联邦基金利率之间的相关性仍然很弱，仅为 0.46。
分析师写道：「自联准会 9 月 18 日降息以来，我们尚未看到预期中由更低利率引起的加密货幣价格上涨。」市场可能在等待更持续的稳定性后再做出决定性转变。
此外，分析师承认，由於缺乏歷史数据，因此无法確切预测加密货幣对利率週期的反应。他们表示：
「加密资產实际上在 2010 年代初至中期才出现，而在其存在的大部分时间里，利率都接近零。稳定的利率，而不仅仅是低利率，可能对这些市场最有利。」
比特幣 ETF 选择权可能加深市场流动性
另一个潜在的催化剂是最近批准的比特幣现货 ETF 选择权交易。今年 9 月，美国证券交易委员会（SEC）批准贝莱德的比特幣现货 ETF（iShares Bitcoin Trust，IBIT）在纳斯达克上市交易。然而，最终批准仍取决於选择权结算公司（OCC）和商品期货交易委员会（CFTC）。
分析师预期这会加深市场的流动性，並吸引新的参与者。他们指出：「藉由选择权，投资者现在有了一种更灵活的方式来参与 ETF 並推动标的资產的流动性。」分析师补充说，这种发展可能会引发一种正回馈循环，强化市场结构，使机构投资者更容易採用数位资產。
Pectra 升级可能会对以太坊產生长期影响
即將到来的以太坊 Pectra 升级也被视为一项重要发展。结合 Prague 和 Electra 升级，Pectra 將实施超过 30 项以太坊改善提案（EIP），以改善网路效率、验证者操作以及扩展帐户抽象（account abstraction）。
摩根大通分析师表示：「Pectra 预计將对以太坊的功能產生变革性影响，但我们认为这次升级更多是结构性的，而非即时的价格催化剂。」他们认为 Pectra 的长期影响是提升以太坊的运行效率和採用率，但不太可能触发以太幣（ETH）价格的短期飆升。
整体而言，摩根大通分析师总结认为加密货幣市场正处於观望状態，等待更明確的宏观经济或结构性催化因素来推动持续增长。他们表示：
「我们继续看到加密货幣生態系统对宏观因素的敏感度在逐渐提高，因此我们正在等待发展的下一个主要催化剂，增强零售参与度以实现生態系统的长期增长。」